上证指数高开后大部分时间在3600点以上窄幅波动，盘中一度上行突破3700点，尾盘下跌，收盘3637点，连续3

虽然遭受突发的地震灾害和上调准备金率等多重利空的打击，大盘仍然顽强地低开高走，震荡盘升，市场热点轮动，昨天医药、水泥领涨，今天有色金属、煤炭石油、供水供气股再度活跃，汶川地震不改股市反弹趋势，稳定压倒一切，大盘正在逐渐恢复做多人气，震荡回升，上证指数重新站在3600点以上。
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    大盘低开高走，板块轮动，农业、医药股再度活跃，4月份CPI同比上涨8.5%的数据并未出乎市场预料，

目前证券市场制度性完善工作已经开始着手进行，融资融券既可引入信用交易，也直接引入了做空机制，尤其是融券业务，使市场出现了真正的空头，改变了以往的单边下跌和单边上涨行情，弥补了我国证券市场交易机制一个重大缺陷，有助于市场在过度低估或过度高估时出现向合理价值的回归，从而防止大起大落。让市场多空双方提早接触，达成动态平衡，同时将改变券商业务结构，有利于券商摆脱靠天吃饭的困局。

目前我国证券市场属于典型的单边市，只能做多，不能做空。投资者要想博取价差收益，只有先买进股票然后再高价卖出。一旦市场出现危机时，往往又出现连续的跳水，股价下跌失去控制。即使在实行涨跌幅限制的情况下，大起大落还是难免发生。推出融资融券业务，引入卖空机制将使多空双方对股票涨跌的期望发生变化，使价格更能真实地反映公司基本面和宏观经济层面的信息，促进价格发现，防止大起大落。从目前的准备情况来看，市场翘首企盼的证券公司融资融券业务正渐行渐近，有望在年内推出，并在下半年形成有效规模。

上证所的《大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》，其实质是为机构投资者构建一个全新的批发交易市场，该市场从参与者到交易规则、交易成本、结算、信息披露等都有别于现有的二级市场，显然在减缓现有市场交易压力的同时也有意独辟蹊径，打造更为灵活的交易体系，……

本周上证指数冲高未果之后出现震荡回落整理，日K线两阳三阴，周K线为一根上影线49点，下影线90点，实体为126点的阴线，周成交金额为6811亿元，日成交与上周相比放大近一成。

年报已经出齐。上市公司健康高速发展，是证券市场的基石。正是因为去年业绩的大幅提高，使得沪深股市的平均市盈率大幅下降。
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今日上证指数在昨天放量上涨的基础上趋稳，上证指数在30日均线和60日均线之间横盘，反弹的脚步有所放慢。从周K线看中期反弹节奏二阳一阴，呈现明显的进二步退一步。经过必要的整固，反弹斜率更趋合理，步子更加稳健。

回顾自去年10月6124点开始的中级调整，目前大盘已经走出一波典型的锯齿型中期调整浪，在周K线图中尤其明显：

大起大落，痛定思痛，主要原因就是基金管理体制的缺陷所造成的基金管理人与基金持有人之间利益的背离。

管理层一直大力发展以基金为代表的机构投资者，并寄希望基金能稳定市场，为什么结果是助涨助跌呢？据统计，今年以来，前4个月获批发行的基金数量已经达到48只，超过去年全年40只的数量，本周又有3只基金先后发行。现行的基金法规不进行改革能起到积极效果吗？