今日大盘延续昨天尾盘的涨势，一路拉升，收盘3278点，重回3200点以上，证监会《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》这项治本措施滞后效应发挥作用，本周周K线收阳大有希望。自本轮调整以来，管理层除了连续发行新基金外，几乎没有看到其他的护盘动作。这次管理层直接针对困扰股市的大小非解禁问题开刀，让投资者看到了管理层在股改下半场新情况下的政策信号。

近期A股市场，主要是供求关系出了问题，增发门槛太低，上市公司无节制地提出巨额增发圈钱方案，给本已脆弱的市场带来阵阵冲击，大非、小非解禁进入高峰，还不断有新股发行上市，股票的供求压力很大。反观资金的扩容，只是涓涓细流，尽管管理层连着分批放行了40多只股票型基金，但也只不过是杯水车薪，资金供应是远远不够的。大小非解禁作为落实股改的组成部分，是不可避免的一个过程。伴随“大小非”解禁高潮的来临，A 股市场逐步进入全流通时代，全流通对股市估值体系的影响不容忽视。预计二季度大约有4633亿元限售股解禁，其中因股改造成的“大小非”共约有1658亿，约占二季度限售股的40%。考虑到其他解禁股份，二季度限售股减持带来的资金压力可能在1000亿元以上。二季度市场资金面仍将偏紧，证监会《指导意见》的及时出台，减缓了市场资金流出的速度，和新增基金带来的资金流入形成新的平衡，有利于股市形成新的稳定预期和后市的慢牛行情。

回顾自去年10月6124点开始的中级调整，目前大盘已经走出一波典型的锯齿型中期调整浪，在周K线图中尤其明显：
    A小浪：07年10月16日6124点——07年11月28日4778点，7根周K线分成2阴、1阳、1阴、1阳、2阴五小段。
    B小浪：07年11月28日4778点——08年1月14日5522点，6根周K线分成1阳、1阴、4阳三小段。
    C小浪：1月14日5522点——4月22日2990点，14根周K线分成3阴、1阳、8阴、1阳、1阴五小段，说明中级调整进入C5浪最后一跌。底部是个区域，探底有个过程，至于最低点要跌到哪里已经并不重要，只要能够确认现在处于底部区域就可以制定我们相应的操作策略了。不管大盘是否会再创新低，大盘重回上升趋势是迟早的事情。从技术分析角度来看，何时转势取决于本周或者下周是否能拉出周阳线来结束中级调整，新的一轮B浪中级反弹将随之拉开序幕。

慢药调理，治本护盘政策的滞后效应终将得到体现，二季度市场将经历一个“先抑后扬”的过程，上证指数的合理估值中枢大约在3500点，上下波动区间可能在3000-4000点。