从海关、银行、商务部的数据统计显示，一季度我国外汇储备增加共计1539.28亿美元，其中国内企业的贸易顺差414.20亿美元、新批外商投资274.14亿美元，差额850.94亿美元，折合人民币将近6000亿元就是新增的国际流动性热钱。当前有相当数量的热钱囤积在期货市场，热钱的行动意图十分明显，那就是等待某一个救市政策作为诱因，炒作出一波大反弹行情。热钱的天性决定了它们一定会在泡沫达到顶点前集中撤退，刺破泡沫，给市场留下狼藉一片。

今天证券交易印花税终于调回0.1%，这个纠错措施大大降低了市场交易成本，表明了管理层打压股市的政策发生了根本性的转变，中国股市正在逐步恢复稳定发展的基础。可能成为热钱涌入的诱因，炒作出一波大反弹行情。

我们是唯物的，先有客观存在的情况，然后才能指定相应的政策。股市本来就是个非理性的情绪化的地方，跌宕起落在所难免，往往会涨过头或者跌过头。由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正。如果管理层在救市过程中下猛药，极有可能矫枉过正，给一旁虎视眈眈的大量入境热钱以可乘之机。因此，从制度建设着手，慢药调理，逐步平衡市场资金的供需矛盾，实在是一种明智的选择。

目前来看08年的一波中期反弹将拉开序幕，只要本周拉出周阳线，就可以确认这波中期反弹行情已经启动。从时间段分析，每一年总要有一段象样的吃饭行情，因为A股市场目前还是一个单边市，只有上涨才能赚钱。从基本面分析，今年内资企业所得税从33%降到25%也是实实在在的，一季度报的业绩增长超预期提升市场反弹信心。从汇率角度看，近日人民币汇率突破7元大关，人民币升值一直被视为支撑牛市的重要因素之一。从资金面看，以流通市值8.8到9.8万亿元作为市场资金能够承受的极限，那么本次反弹的相应目标可以达到3940点到4387点区间。从技术面分析，上证指数从去年10月6124点一路下跌到今年4月2990点，调整幅度达到51.18%，从天上回到地面，在政策暖风呵护下，中期调整筑底终于完成，B浪中级反弹行情将持续4个月以上，机不可失，投资者不要错过今年的吃饭行情。上证指数的合理估值中枢大约在3500点，这波中期反弹可能重回4000点之上。