管理层在一个恰当的时机以一种恰当的方式表明了自己的态度，证券交易印花税经过将近一年的折腾，终于重新调回千分之一，3000点已经成为一个坚实的政策底部，降低印花税政策推出之快、幅度之大超出市场预期，起到了力挽狂澜的作用。昨天大盘放量反弹，上证指数大涨9.29%，深成指大涨9.59%，创7年来新高。管理层护盘态度已经明朗，市场人气为之大振，规范再融资、股指期货、融资融券等后继措施都将择机推出，相信在政策组合拳的呵护下，股市将稳步发展，回到慢牛的正确轨道上来，今年的一波中级行情已经正式展开。

从时间段分析，每一年总要有一段象样的吃饭行情，因为A股市场目前还是一个单边市，只有上涨才能赚钱。经历半年的大幅调整后，如果新的估值体系得以建立，那么至少将迎来一波修复性的中期行情。操作上仍应多关注具有持续成长性的蓝筹股。今年吃饭行情最有可能启动的就是现在这段时间。总之，大盘有望进入可具操作性的反弹行情。

从基本面分析，工商银行和中信证券等大型股一季度业绩预喜，无疑给市场注入了兴奋剂。尽管雪灾、次贷给国内生产和对外贸易造成了一定的影响，但二税合并的利好，今年内资企业所得税从33%降到25%也是实实在在的，季报业绩增长强化市场超跌反弹信心。在前期市场深幅下跌的过程中，很多个股股价都被腰斩，不少业绩增长股也被错杀。一旦季报披露业绩增长超预期，这些股票价值低估的局面就会吸引那些观望的资金重新介入，投资机会就会产生。再加上近期管理层新批的股票型基金逐渐进入建仓周期，发挥出一定的累积效应。

从汇率角度看，近日人民币汇率突破7元大关，人民币升值一直被视为支撑去年牛市的重要因素之一。因为从西方国家的历史看，本币升值对大部分国家的经济有积极作用，对金融、地产、航空海运等行业有积极作用，对股市有积极作用。

从技术面分析，上证指数从去年10月6124点一路下跌到今年4月2990点，调整幅度达到51.18%，从天上回到地面，在政策暖风呵护下，中期调整筑底终于完成，B浪中级反弹行情将持续4个月以上，尽管反弹的过程中会有震荡、会有回落，但反弹目标是明确的，哪里跌倒还在那里爬起来。上证指数在“5.30”前的点位是4109点，所以经过印花税调控的一提一降，这波中期反弹重回4000点之上也是情理之中的事情。前期市场已对调整印花税积累了充分的预期和期待，政策的出台将这种前期的预期释放出来，可以预计，后市会有一个比较大幅度的中级反弹。

证监会在《中国资本市场发展报告》中指出：“根据深交所、上交所的统计数据，中国股票市场投资者目前仍然主要以短线投资为主，缺乏真正的长期投资者。与境外成熟市场相比，目前中国股票市场投资者平均换手率偏高。从投资行为分析，与机构投资者相比，个人投资者尤其是中小个人投资者更偏向于持有和交易小盘股、低价股、绩差股和高市盈率股，持股时间较短、交易较为频繁。机构投资者整体规模偏小。与境外成熟市场同类型机构投资者相比较，目前中国股票市场上的各类机构投资者持股期限普遍较短、交易比较频繁，短期投资行为比较明显。同时，现有各类机构投资者之间在投资理念、投资标的等方面显示出较大的雷同性，不利于股票市场的长期健康发展。”

牛也政策，熊也政策，正确的政策和策略是中国社会主义股市的灵魂和生命。为了稳定市场发展，政府出台一些利好政策，但这并不意味着股市就会一味单向走高，股市投资始终有风险。投资者要时刻保持清醒的头脑，牢固树立风险意识。经过大起大落的磨练，投资者对管理层的政策意图有了更深切的了解，注重价值投资、长期投资，将促进股市稳定健康向前发展。